跌破20万/吨！碳酸锂价格的底在哪？
对于今年碳酸锂价格的下跌，行业内普遍都有预期。但没有预期的是会跌的这么快，跌的这么猛。
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电池级碳酸锂价格跌破20万/吨
上海有色网数据显示，4月12日电池级碳酸锂现货均价下跌0.2万元/吨至19.8万元/吨，跌破20万元/吨大关。与年初相比，电池级碳酸锂现货均价已下跌超60%。
今年2月，在碳酸锂价格仍超40万元/吨的时候，宁德时代被曝光推出了“锂矿返利”计划，核心条款是：未来三年，一部分动力电池的碳酸锂价格以20万/吨结算，与此同时，签署这项合作的车企需要承诺将约80%的电池采购量给宁德时代。这一计划的曝光，也使得20万元/吨的价格成为锂电产业中下游博弈的心理价位。在此前国内碳酸锂价格加速下跌过程中，多数业内人士将其视为短期的支撑位。
跌破20万元/吨的碳酸锂价格，标志着许多过去被视为“价格支撑”的论据被击穿，或将进一步打击行业信心。
至于原因，碳酸锂价格下跌主要是受供需关系影响，去年底锂电新能源车销量出现了一个高峰，实际上是提前收割了2023年的预期销售额。近期燃油车降价销售也直接影响到消费者的购买选择，，需求低迷直接影响到碳酸锂这一核心产品的价格。
对于商品价格而言，始终绕不开供需。据高工锂电统计，根据对全球112座锂矿山/盐湖的统计追踪，从矿源地来看，2022年全球在产的锂矿/盐湖共有39座，有效产能为80.7LCE万吨，产能主要分布于澳大利亚、中国和南美，三个国家或地区的总产能占全球的比例达到了98%。
从增长情况来看，2022年全球锂矿有效产能同比增长47%，其中南美洲的增量最大，达到9.2LCE万吨，澳大利亚和中国分别为8.5和7.4LCE万吨。到2025年，预计全球运营矿山将达到82座，总产能将达到261.5LCE万吨，相较2022年增长超2倍。但在2025年，锂资源供给为240.6LCE万吨，电池产量需求为202.8LCE万吨。2023年，锂资源供给116.7LCE万吨，电池产量需求为109.1LCE万吨，供给超过需求。
行业几家欢喜，几家愁
从行业的视角看，碳酸锂价格的持续下跌又将带来哪些影响呢？
首先对于锂矿行业来说，碳酸锂价格的持续下跌必然导致生产成本高的落后产能出清。
在自有矿的情况下，通过锂辉石生产1吨电池级碳酸锂成本约为每吨7万元至8万元。根据藏格矿业2022年年报的成本和价格推演，公司的盐湖提锂成本在3万元/吨出头。
因此，成本安全边际次高的锂辉石自有矿企和成本安全边际最高的盐湖提锂企业，它们能在当前价格拥有更多容错空间。但如果价格继续下行，容错空间将对应收窄。
对于锂电池厂来说，碳酸锂价格下跌自然是一个好消息。尤其是对于二三线电池厂来说，一方面在于，宁德时代的20万元/吨的计划价格在如今的锂价下跌趋势下不再有任何优势，这使得几大新能源车企80%的动力电池采购量不会轻易落入宁德时代手上；另一方面，锂价下跌所带来的成本的同步下滑，此前二三线电池厂不像宁德时代在行业里有那么强的话语权，可以转嫁成本，如今碳酸锂价格大幅下降，其盈利能力有望回升。
另一方面，对于钠电池而言，碳酸锂价格下跌就不是一个好消息了。过去两年，因锂材价格暴涨，市场寻求替代方案，其中钠电池被普遍看好，目前也正处于钠电池量产冲量关键期，多家企业仍致力于抢占市场先机。随着锂电成本持续下降，钠电的优势持续收窄，或将影响各项目的推进进度。
其次对于整车厂而言，作为新能源汽车和动力电池最为重要的原材料，碳酸锂此次这波价格下滑毫无疑问让此前受制于锂高价位的锂电各大材料和终端新能源汽车的高成本也得到缓解，换而言之，成本大降的终端新能源车企又有了向下杀价的底气。但也会加剧新能源车企的竞争，加速车企的淘汰赛进程。
最后对于储能而言，碳酸锂价格下跌也是个利好刺激消息，储能装机量有望进一步放量。据电池联盟数据，2月中国动力电池装机22GWh、同比/环比分别增长60.4%/36.0%；据储能与电力系统公众号数据，2023前两月中国储能累计中标规模3.04GWh、同比增长213%。
碳酸锂价格或还将继续下探
面对碳酸锂价格的持续下跌，行业人士和市场人士都在问到底哪里是碳酸锂价格的底。
对于市场关心的未来锂价谷底，目前行业普遍以看跌为主，部分人士认为，预计未来会下探到15万元以内。更悲观的如孚能科技CEO王瑀近日在2023中国电动汽车百人会论坛上预测“碳酸锂实际成本为3万元/吨，预计未来价格有下探到10万元/吨的可能。”
从成本看，盐湖卤水提锂通常在3万元/吨，锂辉石提锂约在5万-6万元/吨，云母提锂约在10万元/吨。如果要保证多条路线的企业都能活下去并能保持一定利润，碳酸锂价格应在10-15万元/吨之间。
实事求是的说，没有人能准确预估锂价格到何处可以供需平衡，因为需求还是有变量的，各国的政策并未明朗，供应也多少有些变量，并不是所有的采矿到了成本线就会停产。
从底层逻辑来看，碳酸锂的价格最终仍取决于供需格局。从供给端来看，目前大价格幅下滑的背景下，行业再新进玩家已经不大现实，落后产能被淘汰也是大概率事件，因此2023年全年全球锂资源供给增量或相对有限。在此背景下，需重点关注新能源车需求复苏情况，若需求端出现回暖，锂盐价格或有望触底企稳。
